近期，证监会推出的一项重要措施引发了资本市场的广泛关注。为落实国务院的相关指导意见，证监会正式发布了《上市公司监管指引第10号——市值管理》，该指引现已生效，并对上市公司及投资者带来了显著影响。
政策背景
中国资本市场持续经历着发展变革。2024年，国务院颁布了《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（文件编号：国发〔2024〕10号）。在此政策指导下，证监会迅速作出反应，出台了相应的指导文件。这一举措反映出国家对资本市场的高度关注和积极引导立场，旨在促进资本市场健康发展，为其对经济贡献提供支持。伴随市场的成长，上市公司数量与规模不断扩大，对监管提出了更为明确和细致的要求。该指导文件的发布正是对这一发展需求的响应。
指引要求
《指引》为上市公司指明了发展方向。首先，上市公司应将提升公司质量作为核心目标。在2024年的资本市场环境中，提高经营效率和盈利能力至关重要。上市公司可依法采取多种手段，如并购重组等，以确保投资价值合理体现公司质量。这些手段在过去的资本市场运营中已有应用，而《指引》进一步明确了其运用原则。此举有助于上市公司合理规划运营，增强公司在市场中的吸引力，并提升投资价值。
相关方责任
上市公司成长过程需多方协作。根据《指引》，各相关方责任明确。董事会、董事及高级管理人员等，在市值管理等领域各司其职。例如，董事在作出决策时，需考量提升公司市值的方法。在本土上市公司中，其决策直接关联公司运营方向。此举亦有助于强化责任追究，一旦公司市值出现问题，责任可追溯至具体责任人。
特殊公司要求
主要指数成分股企业及长期破净企业应受到特别关注。对主要指数成分股企业而言，建立市值管理制度至关重要，因为这些企业在市场指数中扮演着关键角色，如沪深300成分股企业，其规模与影响力显著。长期破净企业需公布估值提升方案，此举有助于投资者更深入地理解企业的发展动向及应对措施，从而提升投资者信心。
意见吸收情况
在政策制定过程中，广泛征求社会意见是一种积极的民主举措。根据反馈结果，各方普遍对《指引》表示赞同。所收集的意见内容广泛，包括董事及高管人员的职责等多个方面。这些意见反映出公众对监管政策的关注及其积极支持。证监会经过深入研究，采纳了与条文相关的主要意见。此举充分展现了政策制定过程中吸纳民意、强调民主性的特点。
后续工作部署
证监会发布《指引》后，其工作并未终止。接下来，证监会将致力于深化政策解读。这一举措十分关键，鉴于众多上市公司及投资者可能对政策缺乏深入全面的理解。证监会将通过培训等途径，协助上市公司更好地执行《指引》规定，确保资本市场高效运作。
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