12月27日，中国人民银行发布的《中国金融稳定报告（2024）》在金融领域引起了广泛关注。报告详细阐述了五大银行需满足全球系统重要性银行总损失吸收能力（TLAC）要求的时间节点。这一时间节点对行业来说，标志着一项关键性的转变。
现有五家银行相关要求
2025年伊始，四大国有银行——工商、农业、中国及建设银行，必须遵循全球系统重要性银行TLAC第一阶段的标准。而交通银行则需推迟至2027年初才需达标。这一安排是基于各银行规模与发展状况等多重因素综合考量。TLAC框架对于提升银行业风险抵御能力极为关键，是金融体系稳定性的核心制度。在金融市场持续扩张、国内外环境复杂多变的当下，银行满足TLAC要求对于巩固其在国际金融界的地位具有显著意义。
这五家银行是我国金融体系的中坚力量。以工商银行为例，其业务网络覆盖国内外，达标后能显著提升其在国际业务中应对突发状况的稳定性。农业银行则服务于众多国内经济主体，达标后其风险应对能力将得到加强，进而保障服务连续性。
TLAC债券发行进展
我国五大银行在TLAC债券发行方面取得积极进展。2024年5月，工商银行和中国银行成功发行了400亿元的非资本TLAC债券。随后，2024年8月，建设银行和农业银行也分别发行了500亿元的非资本TLAC债券。交通银行也在积极推进其TLAC债券的发行。这些债券的发行对实现TLAC目标具有关键意义。
发行数据显示，整体效果显著。本次发行吸引了众多国内外投资者的积极参与。投资者类型多样，包括银行、基金、保险资产管理公司和证券公司等，这一情况充分反映了市场对新型债券品种的认可度。数据显示，仅几个月时间，发行规模就已达到相当水平，这一情况有力地证明了市场对银行满足TLAC需求的信心。
二级市场流动性提升
上海清算所在这一过程中扮演了关键角色，成功将TLAC非资本债券纳入了通用回购质押库。这一举措显著增强了该券种在二级市场的流通性。该变化不仅促进了债券交易的活跃，也极大地激发了投资者对该券种的关注。
债券市场运作中，流动性占据至关重要的地位。流动性提升后，市场吸引投资者参与交易的数量将随之增多。对于银行来说，这一变化有助于在更理想的市场条件下进行融资。例如，债券发行过程将更为顺畅，融资成本可能降低，且能更高效地筹集资金，以满足TLAC的相关要求。
投资者认可的背后
投资者积极抢购，这一现象背后反映出多方面原因。首先，国有五大银行的信用评级极高。在我国经济发展的历程中，它们发挥了举足轻重的作用，并得到了国家的大力支持和丰富的资源保障。基于此，投资者对其持有高度信任，认为其违约的可能性极小。
其次，TLAC制度受到积极评价。该制度有助于银行业整体稳定。若银行拥有强大的损失吸收能力，在面临经济危机或市场剧烈波动等风险时，可以避免严重危机或破产。因此，投资者愿意为此支付费用，这实际上是对金融体系长期稳定发展的投资。
金融稳定意义重大
TLAC框架对于提升我国银行业的风险抵御能力具有显著价值。我国银行业资产庞大，并在全球范围内具有显著影响力。若全球五大系统重要性银行均满足TLAC标准，那么在面临全球金融波动时，我国银行体系遭受的影响将大幅减少。
2008年全球金融危机爆发时，多国银行业因缺乏类似TLAC的风险防御措施而遭受重创。我国正努力推进TLAC框架的实施，此行动旨在吸取国际经验，保障我国金融系统的稳定，避免类似危机对实体经济造成损害。
下一步工作规划
中国人民银行强调，将与相关机构携手合作，基于现有的银行债务工具和制度体系，持续探索新的发展道路。同时，该行将借鉴国际银行业的成功经验，以最低的成本保证五家关键系统银行达到TLAC标准。这一举措也为银行提升整体实力创造了有利条件。
银行必须全面提升内部建设，强化资本储备以抵御可能的重大损失；提升对损失应对的效能，确保在风险事件爆发时能减轻影响；提升管理水平，优化业务结构；加强风险管控，从源头上控制风险。通过这些举措，银行有望实现稳健发展，进而更高效地促进实体经济的增长。
业界广泛观点指出，我国银行为满足TLAC规定要求，面临的核心挑战究竟是什么？欢迎读者积极留言互动、表达支持并分享此文。
