2月21日，新世界发展有限公司公布了2025财年上半年业绩的初步信息。根据预告，旗下多个业务板块表现不尽如人意，集团运营遭遇了显著的困难。这一业绩下滑的情况，引发了业界及投资者对于企业未来走向的广泛关注。
核心利润下滑
至2024年12月31日止的六个月内，新世界发展核心业务经营利润大约介于43.5亿至45.5亿港元，较去年同期下降15%至19%。公司明确指出，核心经营利润的界定严格，未包含投资物业公允价值变动等因素。此下降趋势表明，公司面临的市场经营压力有所上升。
公司核心经营利润的下滑揭示了其主营业务盈利能力的下降。若公司无法保持核心利润的稳定，市场竞争将限制其在业务拓展和创新领域的资金投入，进而可能对公司的长远发展造成不利影响。
预期股东应占亏损
鉴于物业价值损耗等非现金性质的变化，与2024财年上半年相较，本集团预计2025财年上半年持续经营业务将导致本公司股东应占亏损约在66亿至68亿港元。这些非现金性质的变化总额介于47亿至51亿港元，对整体业绩产生了显著影响。
股东对亏损的预期可能削弱对新世界发展的信心，这进而可能对公司股价及市值造成负面影响。为此，公司必须采取相应措施以稳固市场信心，包括优化业务布局和增强资产运作效率。
发展物业耗蚀亏损
本集团旗下子公司及合资企业在物业开发过程中，所面临的减值损失及应分担的减值损失预计在33至35亿港元之间。尽管香港和内地房地产市场交易量有所回升，价格整体保持稳定，但公司开发的物业可变现价值却未达到预期水平。尽管市场整体环境有所好转，这一改善并未有效推动公司相关物业价值的增长。
公司显现出在物业定价及市场定位方面存在缺陷。未来应强化市场调研力度，精确识别客户需求，对项目规划及产品设计进行优化，提升物业的变现潜力。
投资物业公平值亏损增加
2024财年上半年，本集团投资物业的公允价值亏损为3.76亿港元。至2025财年上半年，该亏损已扩大至约14亿至16亿港元。这一显著增长对公司的整体资产价值造成了严重影响。
物业价值公平性主要受市场供需状况及经济环境等多重因素制约。公司需持续关注市场变化，适时调整其投资方针，科学分配物业资源，以减轻物业价值波动对业绩可能造成的负面影响。
债券赎回收益大降
从2024财年上半年至2025财年上半年，固定利率债券的赎回收益显著减少，由6.9亿港元降至约1500万港元。这一显著降幅对债券赎回收益构成了巨大差异。债券赎回收益是公司财务收益的重要组成部分，其大幅减少将直接影响到公司的资金流入。
企业应当对债券发行及管理措施进行审查，以减少相关收益的不确定性。在市场状况良好之际，企业应预先规划债券的回购，科学安排资金回收，确保财务的持续稳定。
一次性收益缺失
2025财年上半年因缺少了投资物业的转入收益，这一收益在2024财年上半年达到了12.57亿港元。虽然此类收益不具备持续性，但其在业绩上所产生的影响是显著的。
若缺少此类一次性收益的补充，公司在上半年的稳定盈利将面临更大挑战。因此，公司未来应专注于主营业务的增长，降低对偶然收益的依赖，以提升盈利能力的持续性。
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