业绩预增惊人
2月20日晚，老铺黄金（6181.HK）公布了2024年12月31日止年度的盈利预期。根据预测，该集团年度净利润预计将在14亿至15亿元之间，较上年同期大幅增加。预计增幅将在236%至260%之间。在黄金珠宝领域，这样的增长速度尤为显著，凸显了该集团卓越的盈利实力。2024年上半年财务数据显示，公司营收实现35.20亿元，较上年同期增长约1.5倍。这一业绩为全年的业绩增长奠定了重要基础。
扩张与营收增长
业绩增长得益于多方面因素的协同效应。首先，集团品牌影响力持续增强，在激烈的市场竞争中稳固了地位，其线下及线上门店销售额均显著提升。其次，相较于2023年，新增7家门店，并对4家门店进行了升级与扩建，这些举措有效拓宽了收入来源。新店铺的开设扩大了销售范围和客户基础。此外，店铺空间经过优化和拓展，提升了顾客的购物体验。这些改进措施共同推动了销售业绩的增长。
销售渠道占比
2024年上半年，对销售渠道的分析显示，线下门店，尤其是位于高端购物中心的黄金店，其销量明显居首。而线上平台的收入仅占整体收入的十分之一。这些线下门店以其直观的产品体验和优质服务吸引消费者。与此同时，线上渠道以其便利性著称，服务范围更广，且展望未来，发展潜力巨大。
产品定价分析
老铺黄金的招股说明书中提到，截至2023年的统计显示，其产品中绝大多数为纯金或金饰制品。这些产品的售价普遍超过一万元人民币。进一步分析，价格位于1万至2.5万元区间的产品占据了65%的市场份额，而售价低于1万元的产品收入仅占大约10%。另外，值得注意的是，大多数产品实行固定售价，不受金价波动的影响。“古法黄金”的精制工艺与高价位密切相关，这种加工流程复杂，为产品赋予了额外的价值，从而为其高定价提供了支持。
高毛利率原因
老铺黄金的毛利率持续处于较高状态。2022年上半年，其毛利率上升至41.3%。尤其是足金镶嵌类产品，其毛利率更是高达45.8%。至2023年，足金镶嵌产品在总营收中的比例达到了56%。这一趋势主要归因于古法黄金珠宝工艺的复杂性和镶钻产品设计与制作工艺的繁杂性。另外，随着品牌附加值的增加，固定价格产品拥有了更宽广的定价空间和更大的盈利增长可能性。
市场前景可期
自本年度起，众多历史沉淀的知名黄金店铺迎来了抢购热潮。线上线下热销商品不断售罄，这一现象突显了消费者对该品牌产品的强烈认可。据国联证券研究报告显示，尽管金价上涨导致高端黄金珠宝的附加价值有所下降，但消费者对工艺与审美价值的认识仍在不断更新。老铺黄金等品牌依靠其独特的工艺设计创新，有望在中国珠宝市场的未来份额中实现显著增长。
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