2025年1月10日，美国发布了2024年12月的非农就业报告。数据显示，美国就业市场表现优异，远超市场预期。这一报告将对市场动态及美联储的决策产生深远影响。
强劲的数据表现
2024年12月，美国非农就业人数上升至25.6万人，这一数字显著高于市场预期的16.5万人。自4月份起，该数据持续刷新历史最高值。数据显示，美国就业市场呈现显著增长态势。具体来看，新增就业人数比预期多出约9.1万人。这一结果揭示了就业岗位增长超过了市场预期。各行业增长速度存在一定差异。
对多个行业的发展态势进行调研后，我们发现某些领域实现了显著进步。以教育保健为例，该领域新增了八万个职位；而在零售及休闲酒店业，新增职位数亦达四万三千。这些新增职位显著增强了教育保健业的劳动力规模。根据这些数据，至2024年底，教育保健业的发展势头呈现出强劲态势。
制造业就业增长较弱
制造业在新增就业岗位方面，其表现不如教育、医疗等行业突出，未能成为推动就业增长的主要力量。尽管就业市场整体上保持活跃，但制造业似乎已不再像以往那样受到青睐。目前尚无具体数据能够准确衡量其与其他行业之间的差距。这可能暗示，美国制造业在经济结构中的比重或增长速度，可能已经与新兴的服务业产生了较大的差距。
在另两个行业迅速发展并提供了众多就业岗位的同时，制造业未能同步增长。这种状况或许会导致美国就业结构失衡，并可能对制造业未来的产量产生不利影响。
失业率下降
2024年12月，美国失业率有所下降，具体降至4.1%，较前月减少了0.1个百分点。这一小幅减少揭示了就业市场的稳定。总体而言，4.1%的失业率展现了积极的就业形势。
失业率持续下降，这一现象表明就业人数在增加，人们通过工作获得收入，从而保障了生活。与此同时，失业率的降低反映了美国经济的整体活力。众多企业扩大招聘规模，这进一步证实了经济在生产和销售、服务等多个领域的稳定运行。
劳动参与率保持稳定
就业参与率维持在62.5%，与去年11月持平。这一数据反映出，尽管就业市场热度有所上升，但投入工作的人数比例并未发生明显变化。换言之，尽管岗位数量有所增长，但新加入求职行列的人数并未显著增加。
根据数据，美国就业市场在扩大规模的过程中，有62.5%的比例显示并未出现过度拥挤或人手不足的情况。这种微妙的均衡态势，对就业环境的整体稳定起到了正面作用。
薪资增速放缓但仍处高位
2024年12月，美国非农就业的平均时薪同比增长达到3.9%，较上月略微回落了0.1个百分点。尽管增长速度有所减缓，但该比率依然保持在较高区间。具体来看，3.9%的增长率表明，从年度比较的角度分析，员工的时薪水平依旧呈现较快的增长态势。
劳动者观察到，尽管工资增长速度有所放缓，整体工资仍呈上升趋势，这一变化有利于提高劳动者及其家庭的生活质量。在企业层面，鉴于当前经济形势稳健且就业市场活跃，关键问题是评估这种工资增长是否会给企业带来显著的成本负担。
影响美联储决策预期
非农就业数据表现强劲，导致市场对美联储降息的预期有所降低。“美联储观察工具”的统计显示，到2025年1月，美联储保持利率不变的预测概率高达97.3%。与此同时，市场对于首次降息时间的预期已从原本的6月调整至9月。而且，对于全年降息的预期也从之前的多次降息预测减少至仅一次。
就业数据表现强劲，显示出经济活力。基于这一情况，美联储可能没有必要采取降息措施来推动经济增长。因此，市场对于利率调整的预期也随之发生了变化。
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