1月9日夜间，碧桂园公司（股票编号：02007.HK）披露了其海外债务重组的重要信息。次日，债券持有者组成的特别小组（简称AHG）对此提出了异议。这一异议引发了持续的争议和竞争。同时，该事件也引起了公众的广泛关注。
碧桂园的境外债务重组提案
1月9日，碧桂园公布了其境外债务重组的提议。该提议展现了公司与境外债权人之间的主动沟通。提议中特别指出，有一支项目小组，其任务是专门处理公司发行的美元优先票据和港元可换股票据。这些票据的未偿还本金总额高达103亿美元，约占公司债务的30%。这一举措显示了碧桂园对境外债务重组的积极立场。
碧桂园在重组阶段积极与其他实体展开合作与沟通。自去年11月份起，公司着手处理海外债务相关事宜，并展开了相关谈判。在此过程中，双方频繁交流了多项意见，反映出该决策经历了一段较长时间的深入讨论。
债券持有人特设小组情况
特别小组（AHG）在碧桂园高达百亿美元的未偿还债务中，持有超过30%的权益，这一比例凸显了其在管理碧桂园境外债务中的核心作用。该小组涉及的债务种类包括离岸优先票据和可转换债券等多种形式。
该团体面对较高的债务比率，其对重组方案的立场至关重要。自去年11月起，该团体已积极参与境外债务重组的初步探讨，积累了深厚的参与经验，且在相关议题上已具备发言权。
存在的分歧内容
在众多争议焦点中，转换债券的定价问题及其对控股股东可能引发的后果占据首要位置。这一因素与股东权益密切相关。若定价失当，部分股东权益可能遭受严重损害。
股东们在处理股东贷款问题时存在分歧，争论焦点在于是否应将贷款转换为上市公司股份。此外，还涉及大型开发项目海外分支机构的所有权归属。这些问题均与公司核心业务运作及长远发展紧密相连。
银团贷款相关问题
协调委员会成员中，约48%为未偿还银团贷款本金的所有者，其总额达到36亿美元。碧桂园在提案中建议，重组生效日当天，应采用预付现金等手段，对部分银团贷款债务的权益进行取消。
债权人指出，2023年7月，碧桂园对抵押物进行了处置，然而并未对外公布相关信息。目前，该公司正计划动用海外资金以解除抵押，此举可能会对美元债券投资者的权益造成不利影响。
碧桂园方面的态度
碧桂园提出的新方案确保了对所有债权人的公正待遇。公司对此持积极立场，并公开宣布将持续与海外债权人进行协商。目标是在债务重组的条款上寻求共同点。此举显示出公司迫切希望加快海外债务重组的步伐。
碧桂园对该提案进行了独立评估。尽管特别债券持有小组提出了不同意见，但公司仍期望各方能够对该提案表示赞同。此举旨在优化其在国际市场上的债务结构。
债券持有人特设小组的后续态度
尽管债券持有人特别小组对公告表示了不满，但他们决定继续与碧桂园保持沟通，致力于加快剩余条款的谈判。若其支持的重组计划获得认可，他们承诺将全力支持其实施。
该小组对碧桂园的行为并非全然反对，同时，存在通过谈判达成合作的可能性。
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