在第三财季，英伟达的业绩显著超过了市场预期，而在第四财季，其营收预期也超过了市场平均水平。然而，在财报发布之后，公司的盘后股价却出现了下滑。这一现象反映出，即便是以AI为动力的企业，其增长也可能受到某些因素的限制。这一情况自然引发了市场的广泛关注和热议。
数据中心业务创新高
市场对英伟达数据中心业务高度关注，该业务在第三财季的营收实现了308亿美元的突破。这一成绩超出市场预期的295.3亿美元。同比增长112%，环比增长17%，创下历史新高。具体分析，H200芯片在第三季度的销售额大幅上升，达到两位数，并向客户发放了1.3万个Blackwell芯片样品。同时，公司预计在第四财季将交付数量超过预期的Blackwell芯片。
数据中心业务表现出色，其收入环比增长主要得益于Hopper芯片的销售。然而，这一增长幅度明显低于出口管制实施前的水平。面向未来，预计市场竞争将更加激烈，这对公司整体业务的影响充满不确定性。
游戏业务营收增长
英伟达的核心业务——游戏领域，表现显著。在最新财季，其收入攀升至33亿美元。这一收入较去年同期上升了15%。在英伟达的整体业务结构中，游戏业务占据了至关重要的地位。
在当前激烈的市场竞争环境下，英伟达的游戏业务对总营收的增长贡献十分突出。不过，与数据中心业务相比，游戏业务在增长速度和规模上呈现出明显差距。另外，游戏市场波动性较强，其未来能否保持增长势头，需要我们密切关注行业的发展动向以及竞争对手的表现。
专业可视化业务发展
在第三财季，英伟达的专业可视化业务呈现出显著增长态势。具体数据来看，该业务营收高达4.86亿美元，同比增长17%，环比增长7%。这一业务的持续稳健增长，无疑在英伟达的财务报告中成为了一道耀眼的光芒。
在英伟达的整体业务结构中，专业可视化领域所占份额较小。尽管该领域呈现增长趋势，但其对总营收的推动作用相对较小。同时，在当前的市场状况下，该业务可能面临来自竞争对手的激烈挑战。
Blackwell芯片的影响力
黑well芯片的市场前景备受行业瞩目，已成为当前关注的焦点。其销售业绩的上升及样品分发量的变动，均对市场对英伟达公司的评价产生了显著影响。
截至目前，英伟达股价自年初以来上涨已超190%。部分投资者在目睹这一显著涨幅后，已选择实现盈利并退出。他们对Blackwell芯片等业务能否持续推动股价保持高位表示疑虑。事实上，该芯片的发展对巨龙数据中心业务至关重要，同时，它对公司在市场上的估值也具有决定性作用。
分析师观点各异
分析人士对英伟达的评价不一。以eToro市场分析师JoshGilbert为例，他在财报发布前夕便提到，由于大型科技公司对人工智能的强烈需求，英伟达的数据中心收入显著增加，预计销售额将持续保持强劲增长势头。
Navellier&Associates市场咨询机构的创始人LouisNavellier明确表态，无论财务报告的具体内容如何，他都不会出售英伟达的股票。他认为，这股股票是他所见过最具垄断力和影响力的。此外，分析师们预测，到2025年，英伟达的总目标市场规模有望超过1000亿美元，而长期发展潜力更是接近1万亿美元。
未来业务展望
在英伟达即将发布2026财年下半年财报的前夕，瑞穗分析师JordanKlein对公司的业务前景持乐观看法。他预计，随着Blackwell芯片订单的增多以及被压抑需求的逐步释放，英伟达的业务增长将有望加速。
当前分析显示，尽管英伟达的业务持续扩大，但其股价却呈现出下滑态势。在英伟达如何维持业务增长并稳定股价的问题上，不同观点纷纭。这促使公司在战略规划、市场竞争策略以及国际关系处理等方面需进行深入思考。我们期待读者在评论区分享个人见解，同时亦欢迎点赞和转发本文。
