11月14日，融创房地产集团对外公布了一则公告，涉及公司债券复牌事宜。公告中，公司提出了二次境内债券重组的方案。这一举动，宛如石子落入湖中，立刻在房地产行业引发了广泛的关注。
停牌情况
自2024年10月28日始，融创房地产集团部分子公司发行的债券交易已被暂停。此决定是根据上海证券交易所的规定，由发行方主动申请而启动。涉及债券包括H融创05、H融创07、PR融创01和20融创02。这一行动表明，该公司在运营上需要调整。在债券暂停交易期间，公司正积极筹备相关事务。公司的决策是在全面考量其整体经营状况及众多其他因素后作出的。
重组整体方案
融创公司已就债券和供应链资产支持的专项计划，即相关债券标的，草拟了初步的重组计划。此计划包括四个核心选项：现金收购要约、股票或股票经济收益权兑付、资产抵押偿还债务以及债务的全面延期。这一行动展现了融创对于债券资产活化的积极态度，旨在应对当前的经营挑战。该决策综合考虑了公司自身资源状况和市场环境等多方面因素，目的是与债券持有人共同探索摆脱困境的方案。
现金要约收购方案
融创公司拟以现金形式，以每张债券面值18%的比率，发布债券回购要约。预计此次回购所需现金总额不会超过8亿元人民币。该回购方案对债券本金回购金额设定了最高限制，约为44亿元。回购资金将在持有人大会批准并完成登记程序后的20个交易日内支付。对于希望提前将债券转化为现金的持有人来说，这提供了一个机会；同时，融创还需合理安排资金，确保能够履行回购承诺。
股票或股票经济收益权兑付方案</>
融创集团拟在香港实施股票增发计划，其增发数量由融创中国控股有限公司实际控制。该举措旨在通过股票交易获得现金，并在支付相关费用后，将等额的境内资金用于偿还债券持有者的债务。此方案预计将用于偿还大约30亿元人民币的债券本金。采用股票兑付债券的方式，对公司的资金管理和资本运作提出了特殊的要求与挑战，并显示出公司意图通过提升股权价值来缓解债券问题的策略。
以资抵债方案
公司拟将间接控股子公司的部分资产收益权委托给信托机构，用于设立服务型信托。发行方可通过以折扣价将债券转换为信托份额的方式进行资产置换，具体为每100元债券面值可兑换成35元信托份额。债券持有人将间接获得子公司特定资产收益权。此服务型信托预计运作期限为4年，本金总额上限设定在约41亿元。该操作体现了融创运用资产价值及信托机制进行债券重组的创新思路。
全额长展期方案
若重组计划能够顺利执行，融创将在履行相关条款之后，以现金形式支付大约1%的债券本金。该方案为期待通过公司持续成长实现债券本息偿还的投资者，提供了新的投资选择。此举同时展现了融创对于未来长期发展的信心，因此推出了这一长期延期偿还的方案。
目前，所有相关事务均处于初始阶段。最终确定的方案将以债券持有人会议通知中提出的各项议案为依据。针对融创的债券重组计划，读者们有何高见？欢迎在评论区留言分享。此外，也诚挚邀请您点赞并分享这篇文章。
