近期，高盛研究部门发布了对中国股市的乐观预测，预估接下来一年内A股与H股的预期收益将接近20%。这一看法迅速吸引了市场的广泛关注，因为国际知名投资机构的观点通常会对众多投资者的决策产生显著影响。
高盛对A股和H股的回报率预期
刘劲津，高盛研究部首席中国股票策略师，领导团队得出结论：预计A股在未来三个月的表现有望超越H股。这一预测基于广泛的市场研究和深入分析。团队考虑到，在宽松政策的推动下，中国宏观经济增长在第四季度将得到进一步强化，这对上市公司的营收增长和盈利能力恢复将产生积极影响。历史数据显示，在宽松政策实施期间，相关企业的营收数据普遍有所上升。当前的政策环境同样受到高盛的看好，为其预测提供了坚实的支持。
中国股市的构成复杂多样，各市场间展现出各自独特的特征。尽管A股与H股之间存在一定的关联，但在投资者构成和市场监管等方面，二者仍存在显著的不同。高盛的这一预测反映出其对两个市场协同成长的信心，而这种信心有望进一步影响到更广泛的投资者群体。
非银行金融公司评级上调情况
近期，资本市场活动频繁，股市亦呈现复苏态势。在此背景下，非银行金融企业收获了显著的评级提升。这一现象凸显了市场的活力。具体数据表明，与去年同期相比，这些企业的评级提升数量明显增多。
评级提升显现出该板块市场潜力获得更广泛的认可。非银行金融机构在金融体系中的角色愈发关键，其成长对金融市场的稳定与繁荣产生显著影响。投资者倾向于关注评级变动以调整投资策略，评级上调有可能吸引更多资金涌入该领域。
高盛对2025年盈利预测风险分析
刘劲津团队指出，目前高盛对于2025年的盈利预测所面临的风险是均衡的。出口导向型行业面临下降风险，这一现象与全球贸易环境的变迁以及海外市场需求的不稳定性等因素密切相关。以某家出口导向型企业为例，其海外订单的减少直接导致了利润的下滑。
消费类股票面临上涨的可能性，这主要得益于可能从需求端的政策刺激中获益。特别是那些大型消费企业，若享受到消费补贴或市场扩张，其盈利能力有望显著增强。这种风险与机遇并存的评估，为投资者提供了多样化的参考视角。
策略偏好从离岸到在岸的转变
高盛调整了其投资策略，将关注点从离岸股票转移到了在岸股票。这一转变的原因是多方面的：一方面，得益于中国人民银行的扶持政策，在岸股票有望获得更多支持；另一方面，国内散户投资者的参与热情也在不断上升。尽管在过去三个月内，A股相较于H股的表现略逊一筹，落后了3%，但这并未动摇市场对这一转变的信心。
岸上股票市场具备独特优势，其受国内政策影响尤为显著。以央行近期降息和降准为例，这些举措对在岸股票市场的资金状况产生了迅速而明显的影响。同时，我国散户投资者群体规模巨大，散户参与度的提高为市场增添了额外的生机与活力。
高盛行业评级偏好情况
高盛倾向于选择以消费者需求为核心的行业，而非制造业领域。该机构对互联网、服务以及餐饮业持有“超配”评级。这一评级是基于对增长潜力和政策多方面的考量。消费市场的巨大潜力一直受到看好，特别是在国内消费升级的大趋势下。
互联网领域，新兴的消费模式与商业形态持续增多，例如直播销售等方式显著促进了消费的提升。尤其在节假日，餐饮等服务业的消费数据尤为显著，这些均被视为乐观发展的有力证据。
其他机构“唱多”中国资产情况
瑞士百达资产管理和联博基金，除高盛之外，亦在积极看好中国资产。瑞士百达资产管理首席策略人指出，货币刺激政策对经济产生了正面效应，当前正是一个将中国股市从中性评级提升至超配级别的有利时机。
联博基金资深市场策略师从多维度对中国股票的性价比进行了深入分析。外资对中国股票的配置比例相对较低，而与各国股市的相对估值对比则表明，中国股票具有较高的吸引力。此现象是否促使广大投资者重新评估其投资策略？欢迎各位在评论区发表个人见解，并对本文点赞及转发。
