国庆期间，证券行业备受关注，新开户量大幅攀升，吸引众多新投资者入市。中信证券发表《致新入市的伙伴们》一文，强调A股市场底部已过，投资信心逐渐恢复，众多资产价格位于低位，市场初现反弹迹象，构成理想的入市时机。此现象遵循牛市与熊市的自然交替规律，全球市场皆然。为助力投资新手，中信证券提出了三项实用建议。
对市场及投资认知不足，使得短线交易近乎等同于投机行为。为累积长期收益，主张实行长期投资策略。即使在强劲市场，个股表现也可能分化。投资于指数或投资组合而非个别股票，可提高成功几率。市场波动为常事，持续投入市场是抓住潜在利润的关键。
散户入场，A股市场脉冲式上涨
中信证券评估A股前景，指出政策变动导致市场预期急剧变动。新鲜投资者大量入场，散户投资占据主流，预期市场将加速增长。尽管机构投资者持仓大幅增加，散户流入量仍超过机构投资者。据公募基金新发行数据显示，9月主动型基金增量为25亿元，被动型基金增量为251亿元，预测中证A500ETF相关产品暂未出现大规模投资配置。
中信证券研究数据显示，公募股票型、偏股混合型及灵活配置产品的持仓比例依次为78.9%、73.8%和68.5%，较2016年峰值分别下降9.1、11.9和3.6个百分点，进一步增仓空间受限。调查显示，私募基金持仓在9月20日为68.9%，至9月27日上升至71.0%，增幅仅为2.1个百分点，为近年度单周最小增幅。外资被动型产品的回流可能与基本面关联不强，实为弥补对中国权益资产过去配置不足的策略。
散户与机构，谁主沉浮？
中信证券指出，市场波动并非仅由机构增仓或资金回流引起，散户及个别企业的资金流入成为新增资金的核心来源。数据显示，国庆长假期间新开账户数量显著增加，市场短期波动有望持续受新增资金支撑，尤其在散户层面。当前市场特征显著为预期剧变及散户资金涌入，一方面，近年来民众风险承受能力下降，超额储蓄累积，市场意外回暖吸引众多超储资金涌入。
鉴于该特征的作用，当前脉冲式上涨虽不及2006至2007年或2014至2015年牛市初期持续时间长，却呈现更广泛的波动范围。散户的大规模参与注入了市场活力，同时也加剧了市场波动。虽然机构增资及外资流入对涨势有所贡献，但散户的推动力更为迅速，成效也更显。
新韭菜的入场，是机遇还是陷阱？
针对市场新手，“新入行者”，市场热度与机构指引无疑提供了一针强心剂。然而，市场的复杂与不确定性同样构成严峻挑战。尽管中信证券的建议颇具参考价值，新手的理解与实践仍面临不确定性。短期内，市场波动和股票分化可能引发他们的情绪波动。
短期内市场脉冲式增长或可带来收益，同时亦潜藏风险。新手在追求短期回报时，宜保持冷静，以抵御市场的波动挑战。市场每一次波动既可能对新手敲响警钟，亦可能孕育着机会。
市场的未来，谁来主导？
A股市场波动剧烈。散户的活跃参与和机构的增持行为，注入市场新动能，虽并行增进了波动性与风险。市场每一步动向均孕育着机会与挑战。面对错综复杂的局势，唯有保持冷静并捕捉时机者，才能在竞争中脱颖而出。
市场走向预测具有不确定性，散户与机构的对峙、政策演进以及全球经济波动是主导市场动向的关键变量。在波动的市场中，投资者应保持冷静心态，慎重决策以实现收益最大化并降低风险。
新韭菜的入场，市场的狂欢？
新加入的市场参与者助长了市场的生机与热情。市场的起伏不定期掀起新手们的激情或深思。在面临复杂多变的市情时，投资者须保持沉着，理性分析，以期捕捉良机，规避风险。每一次的市场震荡都对新手带来双重的挑战与机会。
然而，市场的狂欢背后，也隐藏着巨大的风险。
