科创企业迅猛增长，其面临的融资困境成为公众关注的焦点。社会各界对拓宽科创企业融资渠道的探讨日益热烈。李民桥针对这一问题提出了一系列对策，为处于融资困境中的科创企业指明了方向，犹如在迷雾中为他们点亮了一盏明灯。
强化金融市场支持
在债券市场领域，处于初创阶段的科技企业由于风险属性，在筹集资金时遭遇诸多挑战。李民桥提出，应在上海银行间市场及上交所构建高收益债券市场。根据2023年的调研数据，科技企业在传统债券市场的融资比例不到10%。若能成功建立高收益债券市场，并丰富相关债券产品，将为初创科技企业提供新的债务融资途径。此举有望缓解当前科技企业债券融资的困境，使更多初创科技企业能够通过这一新型债券市场获得促进发展的资金。
这种债券市场的革新对于金融市场的健全同样至关重要。该创新有望吸引众多投资者对科技创新领域的关注，进而不仅扩充了投资产品种类，还能分散风险。据数据显示，在部分发达国家，类似的高收益债券市场已有效促进了众多科技初创企业的成长。
打造知识产权交易所
科创企业视知识产权为关键资产。李民桥指出，应整合上海技术交易所及上海知识产权交易中心等平台。目前，我国每年产出众多知识产权成果，但转化效率较低。据2022年数据，仅有约20%的知识产权成果实现转化。构建具有全国及国际影响力的知识产权交易所，将助力科创企业知识产权融资迎来新机遇。
该交易所有望成为科创企业利用知识产权融资的专业性平台。在此平台上，科创企业能够更轻松地进行知识产权的评估与交易，从而将无形资产有效转化为实际的发展资金。
优化银行金融服务
上海在探索直接投资模式上，可挑选若干银行进行股权直接投资模式的试点。以2023年上海银行为例，其已有相关议题讨论计划。该行每年可从盈利中划拨一小部分资金用于投资科技创新企业。鉴于部分大型银行盈利丰厚，即便仅分配极小比例的资金用于科创投资，亦不会对其日常运营稳定性造成影响，且有望实现较高收益。
需改进资本监管措施。当前，银行所面临的资本需求对其获取科创企业股权造成制约。若能降低资本需求，将激发银行的参与热情，促使它们更积极地投资科创企业，进而助力科创企业实现更优发展。
加强与股权投资基金合作
股权投资基金面临募资和退出难题。李民桥提出，银行应增强与这些基金的协作。在当前金融环境中，此举措尤为关键。2023年，众多股权基金因募资困难而遭遇资金短缺。银行合作后，可提供资金援助，而股权基金则可运用其投资专长筛选并投资科创企业。
这种合作方式为科技创新企业提供丰富的资金渠道。首先，银行资金实力强大；其次，股权投资基金凭借其专业的投资技能，能挑选出具有巨大潜力的科创企业进行投资；两者的结合将产生显著的经济效益。
国资与境外上市
国资作为科创企业资金支持的关键，上海有必要构建一套完善且高效的绩效考核机制。此外，上海还需与海外监管机构携手，提高境外上市程序的效率，以拓宽科创企业的退出途径并增强投资者信心。根据2023年上半年的数据，不少科创企业表达了境外上市的意愿。
以香港为鉴，上海可借鉴其上市相关做法。香港的上市条件清晰，流程也较为规范。若上海能吸取香港经验并对其境外上市流程进行改进，这将有利于更多科技创新企业顺利在香港等境外市场上市，进而扩大其融资途径。
养老金融与跨境人民币
上海与香港可携手推进养老金融领域的合作，借鉴香港强积金管理模式优化政策制定。当前，我国内地养老体系正遭遇资金来源狭窄等难题。尽管2022年养老体系的三大支柱资金总额有所增长，但还需继续扩大资金来源。建立横向对接机制，有利于增强资金运作的灵活性。
此外，探讨拓宽人民币跨境融资渠道的潜力具有重要意义。在上海设定相应额度控制和资金使用规范的前提下，向香港金融机构提供低成本的人民币资金。此举不仅有助于提升人民币在全球融资领域的地位，而且促进了上海与香港之间金融领域的互动和进步。
