12月19日，耐克公司公布了2025财年第二财季的财务报告，报告截止至2024年11月30日。尽管业绩超出市场预期，但其中仍有一些因素引起了投资者的关注，这些担忧可能对耐克未来的发展带来一定的不确定性。
毛利率同比下滑
第二财季，耐克公司毛利率较去年同期下降1个百分点，降至43.6%。此现象主要源于折扣幅度扩大及销售渠道调整。为促进销售，公司加大了折扣力度，并对销售渠道进行了调整，但效果未达预期。尽管产品成本、仓储及物流成本有所下降，部分抵消了负面影响，但毛利率总体仍呈下降趋势。这反映出公司在市场策略把握上尚有不足，需增强运营能力以确保毛利率的稳定。
观察耐克在全球市场的战略布局，其毛利率的下降趋势可能对全球各区域的市场投入产生负面影响。若未能迅速调整并改善这一状况，耐克在市场扩张和产品创新方面的潜力可能受到限制。
销售与管理费用有变
第二财季，耐克的销售与管理费用降至40亿美元，降幅为3%。具体来看，需求创造费用达到11亿美元，同比增长1%，这一增长主要得益于体育营销支出的增加，但品牌营销支出的减少抵消了部分增长。销售与管理费用的降低在一定程度上显示了公司在成本控制上的努力。不过，需求创造费用的变动揭示了品牌营销与体育营销之间的不平衡现象。
耐克这类大型企业，品牌与体育营销的结合至关重要。仅靠体育营销的增长，难以持续提升品牌形象和产品销量。因此，管理层需重新调整营销策略，以期实现更佳的推广效果。
市场流量和零售额未达标
第二财季，尤其是九月和十月，市场流量及耐克零售额均未达到预期目标。耐克在市场中的份额庞大，消费者众多，此现象引人关注。当前运动品市场竞争激烈，消费者选择多样化。若企业无法吸引充足的市场流量，销售额难免会受到负面影响。
近期耐克产品似乎在市场竞争力和市场推广方面存在不足。然而，进入11月后，北美“黑色星期五”购物节带动了耐克销售额的显著增长。这一现象表明，若能实施精准促销或抓住特定销售时机，耐克产品依然具备显著的市场吸引力。
NIKE品牌各渠道营收下降
第二财季，NIKE品牌收入达到119.5亿美元，较上年同期下降7%，各地区收入普遍减少。品牌直接收入降至50亿美元，同比减少13%。其中，品牌数字收入降幅达21%，自有商店收入下降2%，是主要影响因素。NIKE品牌业务普遍下滑，反映出在全渠道运营中耐克所遭遇的挑战。
耐克数字渠道，尤其是电商领域的收入显著下滑，这可能意味着公司需要对其在线运营策略进行必要的调整。同时，自有店铺收入的减少也显示出，实体店的销售模式未能有效应对市场变迁。为了提高收入，耐克必须对各个销售渠道的运营模式进行深入的审视和改进。
匡威品牌拖累整体业绩
2003年收购的匡威品牌对公司的整体业绩产生了负面影响。在第二财季，公司销售额锐减17%，降至4.29亿美元。匡威品牌在耐克集团中扮演关键角色，曾占有一定市场份额，但如今业绩显著下滑。
匡威在产品开发、市场推广及品牌定位方面可能遭遇困境。耐克公司有必要对匡威品牌的发展策略进行重新审视。从产品创新到营销策略，耐克需采取有针对性的优化措施。若不改进，这一状况将长期对匡威的整体业绩产生不利影响。
大中华区面临挑战
耐克在中国大陆的营收达到17.11亿美元，较上年同期减少了8%。第二财季期间，该区域零售客流量有所减少。为了加快销售和库存处理，耐克不得不加大降价力度，这一举措对毛利率产生了负面影响。这一情况反映出耐克在中国大陆市场遭遇了挑战，而中国市场是其关键的海外市场之一。
在这种背景下，耐克需对大中华区消费者需求进行深入研究，并据此推出契合当地市场特点的产品。同时，公司还需对营销与促销手段进行改进。若未能及时调整以适应中国市场的发展，耐克在中国市场的占有率恐将遭受进一步缩减。
综合分析，耐克在第二财季整体业绩超出预期，然而，仍存在众多待解决的问题。这些情况引发人们深思：耐克应如何调整其战略布局，以恢复过去的收入增长和盈利能力？欢迎各位积极留言交流，并对本文点赞及转发。
