12月20日，国家金融监督管理总局颁布了《保险资金运用内部控制应用指引第4号——未上市企业股权》。该指引对保险资金投资未上市企业股权提出了多项新规定。此政策无疑将对保险公司的投资活动产生重大影响，并引发了业界的广泛关注。
符合资质要求
保险公司进行股权投资需遵循严格规范。诸如保险集团（控股）公司及保险公司等，必须符合国家金融监督管理总局设定的资质要求。具体而言，其股权投资管理能力需达到既定标准。因此，仅符合这些标准的机构方可依法进行此类投资。此举不仅规范了行业秩序，还保障了投资者的权益。此外，在当前金融市场波动加剧的背景下，这些规定对于预防金融风险具有重要意义。
当前，众多保险公司对于其资质是否符合新规定存有疑问，并且正在主动进行自我检查和整改。
关注多种风险
《指引》中规定，保险公司进行股权投资时，必须充分关注各类潜在风险。其中，资产负债的失衡构成一项重要风险，若此状况持续，可能引发资金链断裂等严重后果。此外，市场风险亦不可小觑，金融市场的波动性可能会对投资回报造成影响。同时，还需警惕流动性风险、法律合规风险以及操作风险等因素。
在市场波动显著加剧的情况下，若保险公司未能对市场风险进行全面评估，投资于未上市企业股权时可能遭遇困境。部分保险公司由于对法律合规风险的认识不足，可能导致违规行为并遭受法律制裁。
禁止违规操作
在新规框架内，保险公司不得将直接或间接的股权投资作为规避监管的手段。严禁违规向关联方或其指定对象提供资金支持，这是维护金融市场公平与正义的必要条件。过往，部分企业尝试采取边缘策略，此类行为已对市场秩序造成干扰。
自《指引》正式实施以来，对于任何继续违规操作的保险公司，都将遭受严厉的监管惩处。然而，如何确保这些公司切实遵循规定，仍是一个待解的问题。
明晰职责分工
保险公司需设立相关部门或岗位以明确职责和授权。确保各部门和岗位的权限清晰至关重要，有助于避免内部管理混乱。此外，股权投资业务中应确保不相容的部门或岗位实现分离与相互监督。
制定全面操作规范，覆盖项目从筛选至投后管理的全过程，确保各环节按序推进，有效防止管理上的缺陷。
项目筛选机制
保险公司在进行直接股权投资时，针对拟投项目，需设立筛选和储备流程。需从多个维度，如行业类别和投资阶段等，确立筛选标准。投资执行部门应对候选项目的潜在价值及合规性进行初步评估，并据此编制立项文件。
那么如何确保这些原则能适应不断变化的市场？
投资全流程管理
《指引》对投资活动进行全面监管。在尽职调查阶段，专业评审人员参与其中；投资决策需建立完善体系，严格遵循流程，对每笔交易或每个项目进行独立决策；协议签署需遵循规范用印程序；投后管理需指定专人负责，同时决策机构需定期审阅相关报告。这些要求旨在确保保险公司投资活动更加规范和科学。
众多读者朋友们，您如何看待这些新规定对保险行业带来的机遇与挑战？期待您的观点、点赞与转发。
