近期，上海第一中级人民法院作出的一则判决受到广泛关注，标志着全国首起以“FOF基金”形式进行的场外配资非法经营案件告一段落。此案不仅凸显了资本市场监管的必要性，同时也向企图规避监管的行为人发出了警示。
案件宣判结果
上海一中院就本案作出裁决。被告人李某被判六年有期徒刑，并处罚金六百万元；蒋某被判五年六个月有期徒刑，并处罚金五百五十万元；葛某被判一年九个月有期徒刑，并处罚金一百万元。这些严格的判决反映了司法机关对非法经营证券业务的零容忍立场。判决依据充分，综合考虑了各被告在案件中的具体行为及所造成的影响等多重因素。此次判决旨在维护证券市场的稳定秩序，保障投资者合法权益。涉案人员未经许可擅自经营，司法机关依法对他们进行了相应的处罚。
作案方式揭露
2015至2022年间，李某与蒋某在缺乏证券融资融券资质的情况下实施了犯罪行为。他们通过掌控的公司，指使葛某等业务员招募客户。他们收取客户保证金，并以此为基础，以不同的杠杆比例提供场外配资服务。作案手法包括出借个人证券账户或利用私募基金产品进行投资等。这些手段表面上看是隐蔽的，实则对证券融资交易的监管机制造成了破坏。在未承担任何投资风险的前提下，他们通过所谓的私募“FOF基金”形式获得了固定的息差收益，这一行为严重违反了FOF基金的性质及相关规定。
涉及金额巨大
涉及的资金规模极为巨大。李某和蒋某在数年间，通过非法手段为客户提供了超过7.4亿元的场外配资，从中赚取了超过1100万元的利息差。葛某参与的场外配资金额同样高达4.7亿元。如此巨额的资金流动，对证券市场产生了深远的影响。大量场外配资的涌入，有可能扰乱市场供求平衡，进而影响股票、债券等证券资产的价格，对资本市场稳定发展构成严重威胁。这一现象凸显了非法经营活动的严重危害，亟需加强监管。
判定依据阐述
法院判决依据明确，且完全符合法律规定。李某等人违反了国家相关法规，未获得主管部门的批准即擅自开展证券业务。他们通过发行私募产品，以“FOF基金”为名进行场外配资，实则涉嫌非法集资。他们采取的风控措施等，具备证券融资业务的特征，然而其客户的融资交易却脱离了监管。此类行为对证券市场的交易安全构成了严重威胁。法院在全面考量事件所有相关因素后作出判决，此判决遵循了法律原则，为今后处理类似案件树立了榜样。
FOF基金性质
FOF基金，作为一种专门投资其他投资基金的合法金融工具，通常需承担市场风险，并遵循规定，既不承诺投资者保本保收益，亦禁止借贷活动。然而，李某等人却以非法方式经营，严重违背了FOF基金的本质。他们的行为不仅扭曲了FOF基金在资本市场中的定位，还导致公众对其正确认识出现偏差，进而影响了金融工具在资本市场中的正常运作秩序。
警示意义重大
该案件对资本市场具有深远的教育作用。它向企图投机取巧、企图规避法律的经营主体发出警告：任何违反国家法律法规、扰乱市场秩序的行为都将面临法律的严厉制裁。此外，案件亦对投资者提出警示，提醒他们需仔细区分正规金融产品与非法经营活动，提高自我保护意识。证券市场的稳健与持续发展，离不开严格的监管以及所有参与者的自我约束。
目前，资本市场持续进步，这类案件是否仍将发生？我们期待大家积极参与讨论，同时诚挚邀请您点赞并转发此篇文章，以增进公众对证券市场监管意义的认识。
